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用3R投资法教您揾出好股

admin 财经 2019-08-23 24 0

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© 由 The Motley Fool, Inc 供给

笔者曾听过一个问题:假如你要乘搭飞机,有以下两个遴选:

1)飞机及一大堆与航天有关的技术书;

2)飞机以及一名专业机师,你会选哪项?

要成为投资路上的「机师」

资讯量再多往往都不足以完成一项活动,不论是揸飞机还是投资,最重要的是有可以活用资讯的脑袋。在以上的问题,你可能会拣第二个选项,但飞机跟投资有告别,前者是短时间的,哪怕你要旋绕地球一周也不过是一至两天的航程;后者却是历久的,与其囫囵吞枣的依托不知什么时候退休的机师,不如自身成为一个在投资路上的机师,锻练活用市场资讯的脑袋。

辨明路向的「3R 投资法」

要成为「机师」的第一步,就是要从资讯大海平辨别出「有代价的资讯」及「没有用的杂音」。而投资界最负盛名的「机师」巴菲特,就提出了「3R 投资法」,让我们从这茫茫大海中寻找出方向:

1. Right Business:  具有优胜的商业模式、历久的协作优势和宽阔的护城河

同股差别权:投资W股要警惕!

©由TheMotleyFool,Inc供应港交地点客岁引入了两款新制股票,分别是「W股」和「B股」。W股所代表的就是有着差别投票权架构的股票。「同股差别权」,即一致代价的股票有着差别等的投票权益。

2.Right People: 有诚信及才的管理层

3.Right Price: 价格合理以致低价

第一个 RRight Business

协作优势及护城河早已成为投资的惯用语,其功能没必要多说。投资者在选股时,亦不妨多问自身一句:这间公司未来十年会生长成如何?会成长得更强更大更有代价吗?若果答不到这些问题,未必是遴选的企业不优秀,只是企业并不在投资者的「才圈」之内,或许是营业性质专业知识需求太高,又抑或是商业模式复杂,难以邃晓。

有代价的 Right Business 往往有高中间运营利润率、高股本回报率、连续稳定并充裕的自由现金流、资产负债率在较低水平、研发支付比重高于行业匀称(适用于科技及医药企业)等等。

【延伸阅读】投资必学:教你辨别有经济护城河的企业!

第二个 RRight People

作为企业的大股东及管理层,才当然重要,其中一项最明显的目的就是企业的管理支付。假使管理支付的年度升幅高于营收升幅,往往代表企业管理不得力。但比才更重要的就是诚信,缺乏诚信的大股东及管理层对企业的信用以致财务的影响都甚巨,若果连财报数字也是子虚乌有对投资者更是致命伤。因此,选股时亦宜先俭朴征采有关他们的资讯,如背景及为人,曾否做过对小股东不公的买卖营业,又或无故配股及供股集资等。

第三个 RRight Price

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