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免费足球预测(www.hgbbs.vip):巴菲特又减持比亚迪,意味着什么?

admin2022-11-241皇冠最新网址

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巴菲特继续减持比亚迪,本月内已是第三次减持。11月22日港交所官网显示,巴菲特旗下伯克希尔·哈撒韦11月17日减持322.55万股比亚迪H股,均价195.4212港元/股,套现6.3亿港元。总体计算,巴菲特减持比亚迪H股累计套现达108.98亿港元。


在今年下半年开始减持前,巴菲特共持有2.25亿股比亚迪H股。截至11月17日减持后,巴菲特持有比亚迪H股已降至约1.76亿股。


2008年伯克希尔哈撒韦斥资2.3亿美元收购了比亚迪10%的股份,在持有14年后巴菲特持续减持,这是否意味着巴菲特将出售更多的比亚迪股份?


回顾巴菲特持有时长超过14年的美国运通、可口可乐、富国银行、Costco、穆迪、强生、保洁等企业,或能得到一些线索。


一、爱股美国运通、可口可乐坚定持有,但减持就是清仓


美国运通一直都是巴菲特的重仓股,但投资期间巴菲特也曾卖出过。


巴菲特在1964年就第一次买入美国运通,1963年美国运通卷入“色拉油骗局”,导致其股价暴跌,巴菲特逆势抄底,以总价1300万美元取得美国运通5%股份。1966年美国运通股价大涨。


但同年ⅥSA和MasterCard两大银卡联盟的成立突破了银行法的地域限制,激烈竞争使美国运通业绩承压,1967年巴菲特将所持有的股份陆续卖出,总收益率约2到3倍,从中可以看到即便是爱股美国运通,基本面恶化下,巴菲特一减持就是清仓。


1991年巴菲特第二次买入美国运通,通过伯克希尔投资了3亿美元买入了美国运通的附带上限可转换优先股,巴菲特本计划在优先股到期后处理掉美国运通的股票,但1994年高尔夫调研后认识到美国运通的持久竞争力仍然很强,同年伯克希尔将持有的美国运通优先股全部转换成普通股,又陆续买入更多美国运通的股权。


值得注意的是,伯克希尔自1990年代末以来就没有买卖过美国运通的股份,受到股票回购影响,其持股比例从2002年的11%稳步攀升至约20%,1994年至今巴菲特长期持有美国运通29年。



巴菲特长期持有的投资理念在可口可乐上也得以体现。他在1988年首次购买了5亿美元的可口可乐,在1989年又买进了4亿美元,1994年又增持了4个亿美元,总共投入了13亿美元。1988年以来即使可口可乐股价涨幅超过2400%,巴菲特赚得盆满钵满,他都没卖过1股。



二、富国银行减持后惨遭清仓


巴菲特持有富国银行近33年。


20世纪80年代末美国房地产泡沫破灭,银行业务也不可避免地遭受冲击,富国银行的股价出现大幅下跌,但巴菲特却逆势大举买进。同样在2008年金融危机期间,富国银行股价最大跌幅超过82%,巴菲特依旧大笔增持,之后富国银行股价大幅反弹。


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但2016年富国银行陷入虚假账户欺诈客户的丑闻后,巴菲特2017年开始了富国银行减持之路。2020年疫情爆发,巴菲特决定抛售富国银行所持股份,以减少伯克希尔在金融板块的大量敞口,2022年一季度巴菲特彻底清仓,持有近33年。


巴菲特在2020年2月的一次采访中曾表示,富国银行有一个“愚蠢的”激励系统,而且在纠正问题上行动迟缓。


除了富国银行,由于股价太高,巴菲特2020年三季度也清仓了所持有的4300万股Costco股票,伯克希尔从2000年就开始建仓该股。


三、还有哪些长期持有后被减持的股票?


伯克希尔曾是信用评级和数据分析公司穆迪的长期投资者,自2000年买入穆迪股票,在2009年最高峰时持有4800万股,2009年7月首次减持其在穆迪的股份,之后即使股价回升,巴菲特仍继续出售股票,直到2013年中后出售才停止,但也不再买入穆迪股票。



在2008年金融危机时,巴菲特曾短暂减持过几只长时间持有的股票,例如医疗保健集团强生、消费品巨头宝洁公司、美国合众银行(US Bancorp)。强生和保洁持仓在那之后再也没有回至原来水平,且2011年后重新被减持,如今巴菲特只拥有32.7万股强生股票和31.54万股宝洁股票。



但美国合众银行是个例外,在短时间的减持后继续被巴菲特加仓,持仓从2008年末的6755万股增至2019年的高达1.32亿股。



四、疫情后调仓颇为频繁


从美国运通、可口可乐的例子来看,巴菲特偏好长期持有,即使在股价低迷时期,在看好公司前景的前提下仍会逆势加仓;有大幅盈利也很少卖出。


巴菲特一旦对持有时间超长的企业减持,减持就很可能会延续,如持有超过30多年的富国银行就惨遭清仓,强生和保洁持仓也大幅被砍,不过美国合众银行是个例外,在短时间的减持后持续被巴菲特加仓,持仓从2008年末的6755万股增至2019年的高达1.32亿股。


另一值得注意的是,偏好长期持有的“股神”,疫情后在股票调仓方面的操作其实也颇为频繁,一些减持并没有长期延续。以第一大重仓股苹果为例,巴菲特在2020年首次大比例减持苹果,2021年一整年都没有对苹果的持仓有任何买入或卖出的操作,上半年在美股低迷时期又逆势增持,二季度巴菲特增持苹果388万股使,总持股数达8948万股。



整体来看,过去巴菲特持有时间超过十几年的企业,主要集中于消费和金融行业领域,例如可口可乐、美国运通、富国银行等,对于这些稳定增长的行业,“买入并持有”可能就是最好的投资方式。


但2008年后美股牛市由科技股主导,在成长科技方向,往往需要不断换仓捕捉产业的趋势,苹果短暂减持又增持的现象,或意味着巴菲特很少换仓的交易风格正在发生改变,究竟减持比亚迪是巴菲特在顺应趋势成长策略的大潮流,还是长期减持的开始,仍尚待观察。


本文来自微信公众号:华尔街见闻 (ID:wallstreetcn)

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